江西水库见底意味着什么?江西水库见底令人震惊

江西水库见底意味着什么?江西水库见底令人震惊

admif 2019年11月8日

中金王汉锋提出,在散户参与度较高的A股市场,上行期的顶部交易量与随后的下行底部交易量之间有个大约的11:1关系(即底部成交约为前期成交顶部的1/11)。市场本轮下跌前的成交量单日高峰达到约2.4万亿元左右,前期A股日均成交量也已经下行至2200亿元附近,在接近这一历史规律。

历史上的几次深度调整时期,如1993-1994年、2001-2005年、2007-2008年,个股的下跌幅度中位数均在70%左右(分别为75%/76%/69%,2009-2014年由于存在结构性行情,跌幅中位数为12%)。当前市场个股与2015年中的高点相比,跌幅中位数已经达到73%。从估值调整幅度来看,2008与2014年低点时动态市盈率较前期高点下滑中位数分别为72%和51%,动态市净率下滑中位数为75%和57%。目前市场动态市盈率和动态市净率较2015年高点时期的下滑中位数分别为78%和79%。

2007年至2009年初,新增投资人数量最低谷时比高峰期下滑94%;2009年底至2014年终,新增投资者数量低谷期较高峰期下降91%;2015年6月至今,新增投资者数量,目前比高峰期下降86%↓

截至10月18日,除去中弘股份之外,股价低于2元的上市公司还有67家,剔除23家ST公司之后,还有44家非ST公司股价低于2元。另外股价低于1.5元的公司合计16家,包括华东科技、大康农业、坚瑞沃能、庞大集团、包钢股份等公司。

PE是企业市场除以企业盈利,PE的倒数可以理解为企业经营的风险收益率。国债利率是无风险利率,风险收益率对无风险利率的息差足够高,则意味着市场对于股票的风险已经充分体现,可视为见底信号。

2008年11月全球次贷危机爆发后,上证跌破1800,前十大市值都是金融股,中位数市值5400亿,市值最小的中位数2.6亿。

截至上周,A股市值最小的23家公司市值不足10亿,最低的金亚科技市值仅2.65亿。

10月18日,恒生AH股溢价指数收报120.48点,AH股有4只个股股价倒挂。折价率最高的为海螺水泥,A股较H股折价11.32%。其余三只倒挂个股包括国泰君安、中国平安、鞍钢股份。

近几年城市建设非常快,在供水方面济南准备好了吗?4月2日的“直面问题·践行承诺”电视问政中,济南市城乡水务局相关负责人表示,济南每天供水量100万吨左右,而且随着先行区、东部新城的扩建,需求量还会逐步扩大。

在水源地建设方面,除了卧虎山、锦绣川、狼猫山之外,还有玉清湖和鹊山水库。济南现在正在力争建设位于章丘的白云水库,还有和南水北调东线配套的东湖水库。“这个东湖水库是给东湖水厂水源的水库,早已经建成,就等东湖水厂年底建成。”上述负责人表示,济南在2015年就建设了南水北调干渠和卧虎山的连通工程,把长江水已经调引到卧虎山水库,这样卧虎山水库的水可以常年保障分水岭和南康水厂的供水。

同时,卧虎山水库和锦绣川水库也正在策划连通,水库连通之后,就把长江水通过卧虎山水库调到锦绣川水库。

“狼猫山水库还有个工程,把东部东湖水库的水通过章丘垛庄水库再连通起来。”上述负责人表示,这样整个南部山区三个水库的水源就不会受当地降雨影响,会常年不断地把外地水和客水调入三个水库,保障城区水源供应。

8月上旬以来,全球股市、金融、商品期货及债券市场均开启了又一轮竞相跳水,屡创新低的行情,ICE棉花现货12月合约不出意外的砸开60美分/磅关键点位,一度下探至57.26美分/磅,创2016年4月份以来新低,距十年来最低点54.19美分/磅仅一步之遥,棉农、棉花加工企业、贸易商、投资者的恐慌不安情绪持续发酵,市场无论从基本面、政策面还是外围因素显然利空大于利多,有种“黑云压城,透不过来气”的感觉。各机构、涉棉企业分歧也比较大,能否破54.19美分/磅成了争论、研判的焦点,避险、对冲操作增多。

笔者认为目前无论ICE还是整个商品期货市场基本面根本无法左右短期市场走向,除了美联储降息引发全球央行纷纷货币“放水”跟进引发的利好和主产棉国天气不确定性外,ICE可谓“风声鹤唳,草木皆兵”,因此ICE破十年低点的概率非常大,纺企、进口商签约还需“以时间换空间”。

其一、随美国政府债务总额持续飙升,美国正处于经济危机的边缘。截止到今天,美国政府的债务总额已经上升到了22.57万亿美元,已经处于失控之中,这个债务规模已经超过了美国2018全年的GDP总额;而且随特朗普政府“穷兵黩武”、挑起全球经济冲突、美国债成全球吸引力大幅沦落,美经济衰退的步伐加快。

其二、USDA仍将大幅下调全球棉花消费量、上调2019/20年度期末库存。随中美贸易战升级、美欧关税冲突加剧及韩日贸易“大打出手”,不仅中国棉花消费呈现快速下滑,印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等东南亚各国也陷入棉花需求增长乏力甚至负增长状态;再与本年度美棉、巴西棉、西非棉等产量增长的利空相叠加,结果全球棉花基本面不仅差,而且是非常差。

其三、2019/20年度签约美棉执行的难度越来越大,违约、回购或延期履约或成常态,ICE遭“落井下石”。自2019年4月以来,ICE期货主力合约从77.45美分/磅跌至57.26美分/磅,下跌19.89美分/磅,跌幅25.48%,签约的采购商可谓“损失惨重”、易退难进,因此违约(损失合同保证金,一般5-15%)或由销售方回购将成为重要选择,当然也会有少量合同直接推到2020/2021年度,对ICE而言,利空只增不减。(胡言)

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